今天重點: 油價作為經濟趨勢指標?!
• 週四美國油價繼續下跌，美國石油期貨自烏克蘭戰爭爆發以來首次跌破每桶 90 美元，因對全球經濟放緩的擔憂擔憂，注意力轉向經濟衰退的可能性高。
• 就在兩個月前，油價超過每桶 120 美元，將美國全國汽油平均價格推高至每加侖 5 美元左右。 但隨著需求放緩和更廣泛的衰退擔憂，價格穩步下降。
• 週三，被稱為 OPEC Plus 的石油生產國集團同意在 9 月將產量增加 10 萬桶/日，與 7 月和 8 月增加的 65 萬桶相比，這是一個很小的數字。
• 最重要的跡像是: 分析師預計庫存將下降: 但感到意外，這是因為 根據[美國能源信息署]週三公佈的數據，原油庫存也增加了 450 萬桶。
對我來說：暫時忘記拜登總統[指責能源公司]以犧牲美國消費者為代價[牟取暴利]，加油站支付高價，同時管理不善導致上升成本。現實更為重要：{最基本的是經濟規律}：供求關係 (supply and demand)。 拜登總統在沒有考慮到石油需求可能下降的情況下，要求增加產量，而石油需求在夏季初的 – 基於先前的假設: 高位已經有所緩解。矛盾的增加生產要求， 加速並惡化了[經濟形勢]：這是一個典型的例子：政客想成為經濟學家。總之，如果經濟衰退來臨，不明智的干預會加快時間和速度。肯定會增加痛苦。
我認為更大的驅動因素實際上是擔心需求下降的可能性，導致未來經濟衰退的風險更高。
退一步說，不斷上漲的石油成本，隨後價格下跌; 在引發經濟衰退方面扮演了什麼樣的角色？現在真正的問題是：燃料價格飆升帶來的波動是否會引發經濟下一次衰退？
• 美聯儲為應對因通脹而持續升溫的經濟，其解決辦法是提高利率，導致消費者開始擔憂，投資者擔心經濟衰退即將來臨。
• 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在參議院銀行委員會聽證會上的證詞中闡明了燃料價格與通脹之間的聯繫，當時他說，“油價每上漲 10 美元會使美國的整體通脹上升 0.2 個百分點”。
• 鮑威爾明確表示，美聯儲致力於通過加息和縮減資產負債表規模來控制通脹。然而，不斷上升的抵押貸款和商業貸款利率往往會減少消費者和企業的借貸和投資，從而減緩經濟增長。
• 因此，油價和消費者情緒之間與美聯儲的政策有著錯綜複雜的聯繫。
• 經濟狀況是一套綜合指標，包括製造業訂單、消費者信心、住房建築許可、就業、信貸/利率等。這是指標定義的正確方法。 然而，一個至關重要的因素是[情緒]。
對我來說: 汽油價格下跌是基於供求規律。 它廣泛基於[消費者信心]開始感到衰退即將到來的情緒：然後它成為一個信號指標。 最可悲的教訓是，消費者越相信它的到來，它真正到來的機會就會自我強化並成為現實。 我的回答是肯定的：2023 年第一季度肯定會陷入衰退。 我過去 2 年對[情商] (emotional intelligence) 的研究，確實幫助我更好地理解經濟指標背後不同方面的邏輯。([email protected] <mailto:[email protected]> )
