13/12/2021 黃淑儀博士每日財經個人筆記（版權擁有)
今日分析焦点:
消費者物價指數 Consumer Price Index (CPI): {平均值}和{數據分佈} (average and spread)
• 美國勞工統計局 (BLS) 的最新消費者價格報告顯示，11 月份年度總體通脹以近 40 年來的最快速度增長. 美國消費者物價指(CPI)上漲 6.81% 。
• 究竟意味著什麼？這是否表明通貨膨脹迫在眉睫？ 這樣的數字是否會促使美聯儲, 改變原先認為通脹只是暫時的思維？跟著會提高利率嗎？ 為什麼有報章說這個百分比符合分析師的預期？ 這是真的嗎？
• 今天重點是美國，等我掌握了足夠最重要的的中國交叉參考數據後，再分析分享給大家。
• 最重要的: 對平時的生活會有什麼影響？
Source: US Bureau of Labour Statistics
什麼是消費者物價指數 (CPI)?
• 消費者物價指數 (CPI) 是衡量一攬子(a basket of)消費品和服務（例如交通、食品和醫療）價格的加權平均值(weighted average of prices)的衡量標準。 它的計算方法是對預定的一籃子商品中的每件, 商品進行價格變化, 並將其取平均值(Average)。
• CPI 的變化用於評估與生活成本相關的價格變化。
• 一攬子包括8個主要群體：(1)服裝、(2)娛樂、(3)教育/通訊、(4)住房、(5)其他商品和服務、(6)醫療保健、(7)食品和飲料、(8)交通。
如何計算 CPI?
• 美國勞工統計局The U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS), 每月通過致電, 或訪問美國全國各地的零售店、服務機構（例如有線電視供應商、航空公司以及汽車和卡車租賃機構）、租賃單位和醫生辦公室來記錄, 大約 80,000 件物品，以獲得最佳統計數據前景。
• 細數據分佈值重要和影響(8 components data spread) – 如果我們使用{細數據分佈值}方法，那麼, 我們肯定會看到真正的影響，實際上是另一信息。這是今天信息的主要真正目標。
由於會佔用你太多的閱讀時間，我會選擇影響我們生活的最常見的。
a) 影響交通 – 能源(Energy)的核心要素
• 能源指數在 11 月份上漲 3.5%，其本身主要受汽油指數上漲 6.1%、能源商品指數上漲 5.9% 和燃料油指數上漲 3.5% 。
• 過去 12 個月，能源指數整體上漲 33.3%，其中汽油上漲 58.1%，能源商品上漲 57.5%，燃料油上漲 59.3%，公用管道燃氣服務上漲 25.1%，能源服務上漲 10.1%，以及 電 6.5%。
b) 影響交通 – 車輛(新車和二手車價格)的核心要素
• 新車和二手車價格不斷上漲，繼續成為整體通脹的主要因素。 11 月份新車價格上漲 1.1%，過去 12 個月上漲 11.1%。 二手車和卡車在 11 月份增長了 2.5%，在過去 12 個月裡增長了 31.4%。
c) 食物
• 11 月份食品指數上漲 0.7%，其中在家食品上漲 0.8%，外出食品上漲 0.6%。 過去 12 個月，食品價格總體上漲 6.1%，其中包括在家食品價格上漲 6.4% 和外出食品價格上漲 5.8%。
d) 其他
• 住房成本全年上漲 3.8%，為 2007 年以來的最快增速。
• 上個月機票、服裝和家居用品的價格上漲也推高了通脹。
對我來說：真正的影響是什麼?
1. 只要工資隨之增加，一些通貨膨脹可以接受。
2. 但現實是: 據 CNBC 最新的報導，大多數公司不准備將工資提高近 7%, 公司將明年總工資的 3.9% 用於加薪，這已是十多年來的最高水平。
3. 例如：谷歌Google, one of the most admired company to work for)告訴員工，它不會因通貨膨脹而全面調整工資。這是我們今年第一次聽到公司提到通貨膨脹和工資調整。
Source: The Conference Board
4. 對政策制定者(policy makers)意味著什麼? 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 已經推翻了他對通脹“暫時性”的描述，2022年他將繼續面臨縮減央行刺激措施的壓力。
5. 這也使拜登總統 2 萬億美元的社會支出法案變得複雜。他的陣營強調，該方案不會推高通脹。
6. 事實是通貨膨脹會有多嚴重？ 誰會最受苦？ 對我來說：那些在辦公室工作的中/高層管理人員。 你認為怎麼？
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