14022022 黃淑儀博士每日財經個人筆記（版權擁有)
上週回顧: 市場經濟與情緒
• 美股失守早盤漲幅，道瓊斯指數、標準普爾 500 和納斯達克指數上週均下跌 1% 或更多。
• 由於擔心俄羅斯可能入侵烏克蘭，以及報告顯示消費者信心, 處於 2011 年以來的最低點，投資者將資金從股票中撤出, 並投資於債券。
• 債券購買導致 10 年期美國國債, 收益率跌至 1.92%。拉低了金融公司的股價，包括高盛 (GS)、摩根大通 (JPM) 和美國運通 (AXP)。
• 科技股也逃不掉下跌，因擔心美聯儲更激進的加息, 將提高借貸成本，其吸引力降低。
今日重點: 中國面對不確定性市場經濟的政策選擇
• 滬深 300 基礎設施指數(Infrastructure Index) : 上週了上漲逾 8%, 至近三年高位, 大幅超過更廣泛的預期基準。
• 結果是: 現時機構投資者 (Institute Investors) 賭注, 預計中國為提振經濟, 計劃大量的基礎項目設施支出, 因而意味著建築和材料股, 進一步的高升運行空間; 對我來說：事情更是奧妙, 不是那麼簡單和狹隘的思維, 事實上：整個想法, 將直接和間接地, 涉及貸款、銀行和金融部門。 這是我們應關注背後的原因和目的。 但是，如果您純粹是建築材料的投資者，那麼您是絕對正確的。
• 投資者和那些買賣股票經紀認為，隨著政府放棄其一度狂熱的去槓桿房地產行業, 而轉向支持建築工程增長 , 國家發展空間更大, 基建是長期經濟發展的關鍵。
• Covid Zero導致私人消費疲軟, 出口前景不明朗, 這新重點意味著: 加大新舊基建升級的推動力，使該行業成為經濟中罕見的亮點。
新基建設施
• 據《證券日報》週五報導: 政府正在加倍努力擴大以 5G、數據中心 (data centres) 和人工智能為重點的新基礎設施。事實上: 早在2020年總體規劃顯示，已計劃到 2025 年，中國政府對此類投資, 將達到 1.4 萬億美元。
• 上週五報導同時指出 : 已有超過 13 個省份, 推出 2022 年共建設 42.5 萬個 5G 基站的計劃。
• 《上海證券報》一月同時稱，新基建支出, 是一個可以增加, 甚至創造新消費形式的領域，並稱其具有“高乘數效應”。
• 從以上證明, 我們分析所看到的, 不是空想：因為1 月份創紀錄的銀行貸款數據, 也預示證明 – 基礎設施真正的開始。同時也因貸款和債券發行的回升, 表明基建礎設施已經得到提振。
• 在上週五, 一證券報告中：“合理前期投入基礎設施的投資 ，顯示出穩定增長的政策決心。” 總體而言，隨著建設項目“如火如荼”，基建公司正藉更多資金來補充資本。
• 這對中國移動等電信公司來說, 是一個好先兆，今年上漲了 16%，信息服務提供商廣東奧飛數據科技有限公司(Aofei Data Technology Co), 雲計算公司 (cloud computing) 北京先進數字技術有限公司上週上也漲了 30% 以上。我沒有說今週會繼續，但從長遠來看，機構投資者會仔細觀察。
長遠經濟的基石
• 雖然美國總統拜登, 仍在努力{建設法案} 獲得通過：法案重點是建設倒塌的橋樑和支離破碎的道路，但中國的建設項目：早期已完成了橋樑、高速公路等基建設施，現在是通信、數據中心開始。 面對經濟不確定性，為什麼方法如此不同？ 當兩個國家都面臨通貨膨脹，仍與新冠肺炎鬥爭時，兩國解決問題, 執行情況大有不同: 明顯的例子：一個是提高利率，一個是降低利率？([email protected] <mailto:[email protected]> ) (Happy Valentine!!)
上週回顧: 市場經濟與情緒
• 美股失守早盤漲幅，道瓊斯指數、標準普爾 500 和納斯達克指數上週均下跌 1% 或更多。
• 由於擔心俄羅斯可能入侵烏克蘭，以及報告顯示消費者信心, 處於 2011 年以來的最低點，投資者將資金從股票中撤出, 並投資於債券。
• 債券購買導致 10 年期美國國債, 收益率跌至 1.92%。拉低了金融公司的股價，包括高盛 (GS)、摩根大通 (JPM) 和美國運通 (AXP)。
• 科技股也逃不掉下跌，因擔心美聯儲更激進的加息, 將提高借貸成本，其吸引力降低。
今日重點: 中國面對不確定性市場經濟的政策選擇
• 滬深 300 基礎設施指數(Infrastructure Index) : 上週了上漲逾 8%, 至近三年高位, 大幅超過更廣泛的預期基準。
• 結果是: 現時機構投資者 (Institute Investors) 賭注, 預計中國為提振經濟, 計劃大量的基礎項目設施支出, 因而意味著建築和材料股, 進一步的高升運行空間; 對我來說：事情更是奧妙, 不是那麼簡單和狹隘的思維, 事實上：整個想法, 將直接和間接地, 涉及貸款、銀行和金融部門。 這是我們應關注背後的原因和目的。 但是，如果您純粹是建築材料的投資者，那麼您是絕對正確的。
• 投資者和那些買賣股票經紀認為，隨著政府放棄其一度狂熱的去槓桿房地產行業, 而轉向支持建築工程增長 , 國家發展空間更大, 基建是長期經濟發展的關鍵。
• Covid Zero導致私人消費疲軟, 出口前景不明朗, 這新重點意味著: 加大新舊基建升級的推動力，使該行業成為經濟中罕見的亮點。
新基建設施
• 據《證券日報》週五報導: 政府正在加倍努力擴大以 5G、數據中心 (data centres) 和人工智能為重點的新基礎設施。事實上: 早在2020年總體規劃顯示，已計劃到 2025 年，中國政府對此類投資, 將達到 1.4 萬億美元。
• 上週五報導同時指出 : 已有超過 13 個省份, 推出 2022 年共建設 42.5 萬個 5G 基站的計劃。
• 《上海證券報》一月同時稱，新基建支出, 是一個可以增加, 甚至創造新消費形式的領域，並稱其具有“高乘數效應”。
• 從以上證明, 我們分析所看到的, 不是空想：因為1 月份創紀錄的銀行貸款數據, 也預示證明 – 基礎設施真正的開始。同時也因貸款和債券發行的回升, 表明基建礎設施已經得到提振。
• 在上週五, 一證券報告中：“合理前期投入基礎設施的投資 ，顯示出穩定增長的政策決心。” 總體而言，隨著建設項目“如火如荼”，基建公司正藉更多資金來補充資本。
• 這對中國移動等電信公司來說, 是一個好先兆，今年上漲了 16%，信息服務提供商廣東奧飛數據科技有限公司(Aofei Data Technology Co), 雲計算公司 (cloud computing) 北京先進數字技術有限公司上週上也漲了 30% 以上。我沒有說今週會繼續，但從長遠來看，機構投資者會仔細觀察。
長遠經濟的基石
• 雖然美國總統拜登, 仍在努力{建設法案} 獲得通過：法案重點是建設倒塌的橋樑和支離破碎的道路，但中國的建設項目：早期已完成了橋樑、高速公路等基建設施，現在是通信、數據中心開始。 面對經濟不確定性，為什麼方法如此不同？ 當兩個國家都面臨通貨膨脹，仍與新冠肺炎鬥爭時，兩國解決問題, 執行情況大有不同: 明顯的例子：一個是提高利率，一個是降低利率？([email protected] <mailto:[email protected]> ) (Happy Valentine!!)
