21102021 黃淑儀博士每日財經個人筆記（版權擁有)
為什麼我今天要寫 EFT？
• 由於 ETF 越來越受投資者歡迎，因此創建了許多新基金，導致其中一些基金的交易量較低。 結果可能導致投資者無法輕鬆買賣小批量 ETF 的股票。
• 同時, 人們開始擔心 ETF 對市場的影響，以及對這些基金的需求是否會推高股票價值, 並製造脆弱的泡沫。 一些ETF依賴的投資組合模型, 在不同的市場條件下未經測試，可能導致資金極端的流入和流出，從而對市場穩定性產生負面影響。
• 自金融危機以來，ETF在市場急速閃崩和不穩定中發揮了重要作用。 ETF 的問題是 2010 年 5 月、2015 年 8 月和 2018 年 2 月急速閃電崩盤和市場下跌的重要因素。
什麼是ETF (An exchange traded fund)?
• 交易所交易基金 (ETF) 是一種跟踪指數、行業、商品或其他資產的證券，
• 但可以像普通股票一樣在證券交易所進行買賣。
• ETF 可以構建為跟踪從單個商品的價格到大量多樣化的證券的任何內容。 甚至我們可以構建 ETF跟踪特定的投資策略; 這就是我經常做的, 因為我喜歡數據分析。
• 著名的例子有 SPDR S&P 500 ETF (SPY)，它是跟踪標準普爾 500 指數。 ETF 可以包含多種類型的投資，包括股票、商品、債券或混合投資類型。
• 交易所交易基金是一種有價證券，這意味著它具有相關價格。鑑於當前的市場波動性, 導致 EFT 的吸引力一個主要原因。
ETF關鍵要點
1. 交易所交易基金(ETF) 是一籃子證券，可以像股票一樣在交易所進行交易。
2. ETF 股價隨著ETF 的買賣而全天波動；這與每天僅在收市後交易一次的共同基金不同。
3. ETF 可以包含所有類型的投資，包括股票、商品或債券；有些只提供美國控股，而另一些則是國際控股。
4. 與單獨購買股票相比，ETF 的費用率低，經紀人佣金也少。
5. ETF 被稱為交易所交易基金，因為它像股票一樣在交易所交易。隨著股票在市場上的買賣，ETF 的股票價格將在整個交易日內發生變化。
6. 這與共同基金(mutual fund)不同，共同基金不在交易所交易，每天僅在市場收盤後交易一次。此外，與共同基金相比，ETF 往往更具成本效益和流動性。
7. ETF 是一種持有多種的資產的基金，而不是像股票那樣只有一種的資產。由於 ETF 中有多種資產，因此它們可能是分散投資的熱門選擇。
8. ETF 可以擁有不同行業的種百種, 千種股票，也可以孤立於一個特定的行業或部門。一些基金只專注於美國的產品，而另一些則具有全球視野。例如，以銀行業為重點的 ETF 將包含整個行業各家銀行的股票。這就是 EFT 成為許多人的投資庇護所的根本原因。
ETF的類型
有多種類型的 ETF 可供投資者使用，可用於創收(income generation)、投機(speculation)、價格上漲 (price increase)以及對沖或部分抵消(hedge)投資者投資組合中的風險。以下是對當今市場上可用的一些 ETF :-
1. 債券ETF – 債券 ETF 用於為投資者提供固定收入。他們的收入分配取決於相關債券的表現。它們可能包括政府債券、公司債券以及稱為市政債券的州和地方債券。與其基礎工具不同，債券 ETF 沒有到期日。它們通常以相對於實際債券價格的溢價或折價進行交易。
2. 股票ETF – 股票 ETF 包括一籃子股票，用於跟踪單個行業或部門。例如，股票 ETF 可能跟踪汽車或外國股票。目的是為單一行業提供多元化的機會，其中包括高績效企業和具有增長潛力的新進入者。與股票共同基金不同，股票 ETF 的費用較低，並且不涉及證券的實際所有權。
3. 行業ETF – 行業或行業 ETF 是專注於特定行業或行業的基金。例如，能源部門 ETF 將包括在該部門運營的公司。行業 ETF 背後的想法是, 通過跟踪在該行業運營的公司的表現來了解該行業的上行空間。一個例子是科技行業，該行業近年來見證了資金的湧入。同時，由於不涉及證券的直接所有權，ETF 也減少了股票表現波動的下行空間。行業 ETF 還用於在經濟周期期間進出行業。
4. 商品ETF – 顧名思義，商品 ETF 投資於商品，包括原油或黃金。商品 ETF 具有多種優勢。首先，他們使投資組合多樣化，從而更容易對沖經濟低迷。例如，商品 ETF 可以在股市暴跌期間提供緩衝。其次，持有商品 ETF 的股份比實際持有商品便宜。這是因為前者不涉及保險和倉儲費用。
5. 貨幣ETF – 貨幣ETF是跟踪貨幣對錶現的集合投資工具，包括本幣和外幣。貨幣 ETF 有多種用途。它們可用於根據一個國家的政治和經濟發展來推測貨幣的價格。它們還被用於使投資組合多樣化或作為進出口商對外匯市場波動的對沖。其中一些還用於對沖通脹威脅。比特幣甚至還有一個 ETF 選項。
反向ETF – 反向 ETF 試圖通過做空股票從股票下跌中獲利。做空是賣出一隻股票，預期價值會下降，然後以較低的價格回購。反向 ETF 使用衍生品做空股票。從本質上講，他們押注市場會下跌。當市場下跌時，反向ETF按比例增加。投資者應注意，許多反向 ETF 是交易所交易票據 (ETN)，而不是真正的 ETF。 ETN 是一種債券，但像股票一樣交易，並由銀行等發行人提供支持。我認為對今天來說已經足夠了。 祝今天有美好的一天！
