22032023 黃淑儀博士[每日財經分析]（版權擁有)
今天重點: 銀行是不是注定要倒閉? (Are Banks Designed to Fail?)
• 一份最新的新報告發現，美國目前有 186 家銀行因利率上升和高比例未投保存款而面臨倒閉風險。 該研究發佈在[社會科學研究網絡] (Social Science Research Network上，標題為“2023 年貨幣緊縮和美國銀行脆弱性：按市值計價的損失和未投保的儲戶擠兌？”(Monetary Tightening and US Bank Fragility in 2023: Mark-to-Market Losses and Uninsured Depositor Runs?’).
• 毫無疑問，幾個小時前：美國財政部長珍妮特耶倫 (Janet Yellen)表示，政府願意採取進一步行動來保證銀行存款的安全。 她指出當局已經採取措施來支持存款，並表示“如果較小的機構遭受存款擠兌並帶來蔓延風險，則可能需要採取類似行動。” 消息傳出後，銀行股，尤其是區域機構的銀行股上漲。
• 現在的問題是：耶倫支持行動會持續多久？ 多少現金需要注入？ 對所有銀行？ 或者只有國家銀行，或只有一些地方銀行？ 還是名單上的所有 186 家銀行？ 順便說一句，在瑞士信貸的案例中，債券價值被瑞士監管機構完全抹去：銀行業危機會傳染蔓延給那些債券持有人嗎？ 那樣的話，現在的金融體系肯定會崩潰！債券擁有者主要是企業和國家!
要了解當前的銀行業危機，我們必須了解當前的銀行結構，以及它們在創建時的目標，以及那些一直在治理的國家和國際監管政策！
銀行是不是注定要倒閉
• 這是我要說的：銀行是為[風險調理失敗]而設計的。
• 政府希望它們成為公眾存放資金的[安全場所]，而銀行股東則希望獲利，這鼓勵了追求利潤的冒險者。 從本質上講，它既是受監管的公用事業公司，又是承擔風險的企業。
• 根本的衝突是管理層的資金管理和獎金制度: 激勵他們傾向於冒險，就像國家和州的激勵使他們傾向於在承擔風險時拯救公用事業一樣。 結果是[代價高昂]的[不穩定]。
目前的美國銀行狀況
• 是的，自危機以來銀行系統的槓桿率已經下降。 但它仍然處於危險的高位。
• 根據美聯儲的數據，截至 2023 年 3 月 8 日，美國商業銀行的資產賬面價值與債務負債之間的[差額]為 21,370 億美元。 這部分股權支持資產[名義上價值] 22.8 萬億美元。 但最近的一篇論文表明，按市值計算的損失已經達到 2 萬億美元左右。 全面擠兌將迫使這些損失公之於眾，並消滅資產。
• 為了防止這種情況，當局可能必須保護所有存款。美國財政部長珍妮特耶倫能做到嗎？ 或者美國作為一個國家可以做到嗎？(明天繼續！)([email protected] <mailto:[email protected]> )
今天重點: 銀行是不是注定要倒閉? (Are Banks Designed to Fail?)
• 一份最新的新報告發現，美國目前有 186 家銀行因利率上升和高比例未投保存款而面臨倒閉風險。 該研究發佈在[社會科學研究網絡] (Social Science Research Network上，標題為“2023 年貨幣緊縮和美國銀行脆弱性：按市值計價的損失和未投保的儲戶擠兌？”(Monetary Tightening and US Bank Fragility in 2023: Mark-to-Market Losses and Uninsured Depositor Runs?’).
• 毫無疑問，幾個小時前：美國財政部長珍妮特耶倫 (Janet Yellen)表示，政府願意採取進一步行動來保證銀行存款的安全。 她指出當局已經採取措施來支持存款，並表示“如果較小的機構遭受存款擠兌並帶來蔓延風險，則可能需要採取類似行動。” 消息傳出後，銀行股，尤其是區域機構的銀行股上漲。
• 現在的問題是：耶倫支持行動會持續多久？ 多少現金需要注入？ 對所有銀行？ 或者只有國家銀行，或只有一些地方銀行？ 還是名單上的所有 186 家銀行？ 順便說一句，在瑞士信貸的案例中，債券價值被瑞士監管機構完全抹去：銀行業危機會傳染蔓延給那些債券持有人嗎？ 那樣的話，現在的金融體系肯定會崩潰！債券擁有者主要是企業和國家!
要了解當前的銀行業危機，我們必須了解當前的銀行結構，以及它們在創建時的目標，以及那些一直在治理的國家和國際監管政策！
銀行是不是注定要倒閉
• 這是我要說的：銀行是為[風險調理失敗]而設計的。
• 政府希望它們成為公眾存放資金的[安全場所]，而銀行股東則希望獲利，這鼓勵了追求利潤的冒險者。 從本質上講，它既是受監管的公用事業公司，又是承擔風險的企業。
• 根本的衝突是管理層的資金管理和獎金制度: 激勵他們傾向於冒險，就像國家和州的激勵使他們傾向於在承擔風險時拯救公用事業一樣。 結果是[代價高昂]的[不穩定]。
目前的美國銀行狀況
• 是的，自危機以來銀行系統的槓桿率已經下降。 但它仍然處於危險的高位。
• 根據美聯儲的數據，截至 2023 年 3 月 8 日，美國商業銀行的資產賬面價值與債務負債之間的[差額]為 21,370 億美元。 這部分股權支持資產[名義上價值] 22.8 萬億美元。 但最近的一篇論文表明，按市值計算的損失已經達到 2 萬億美元左右。 全面擠兌將迫使這些損失公之於眾，並消滅資產。
• 為了防止這種情況，當局可能必須保護所有存款。美國財政部長珍妮特耶倫能做到嗎？ 或者美國作為一個國家可以做到嗎？(明天繼續！)([email protected] <mailto:[email protected]> )
