27102021 黃淑儀博士每日財經個人筆記（版權擁有)
繼續昨天科技公司估值的方法，更好了解機會和風險。昨天已解釋前兩個步驟。現在我們繼續其他四個步驟：
第三步：制定估值方案
• 這裡的想法是確定您的業務在 5 到 7 年內的預測。 重要的是要了解業務的規模，包括銷售額和 EBITDA (Earnings before interest, taxes, amortization). 預測至少 3 個—— POOR、GOOD、GREAT 。 這些不同的預測允許您考慮執行風險, 和市場吸收的潛在問題, 或其他可能影響業務增長的因素，從而影響整體結果。
第四步 : 考慮要求的回報
• 回報概況是由業務階段決定的，業務階段是風險和回報的決定因素。 早期公司需要更高的投資者回報率，因為在這些增長階段, 普遍存在各種風險。 其中包括市場風險、產品風險、成長的痛苦、執行風險等。 根據我們在市場上進行的研究，我們為不同階段製定了最低迴報概況: 影響風險以及每個階段的持有期，同時, 讀者必須明白, 早期投資的持有期更長。
第五 步：構建上限表
• 對初創公司做的第一件事, 是建立一個資本化表，其中顯示了企業籌集的不同融資輪次、投資和每個股東擁有的股份數量（以及百分比）。 一旦建立了歷史上限表，並且達到當前持股量，需要插入所需的新資金並為估值提供假設。 這應該有助於為投資者產生每股價格。 一旦我們建立了一個工作模型，我們就會對所需的未來輪次的數量和規模做出假設。
第六步：測試以達到公平估值
• 有了模型，對未來業務規模的預期, 以及對投資者持股的未來輪次的影響。下一步是將兩者聯繫在一起。選擇一個估值場景，通常是 GOOD 場景，然後預測投資者對該估值的持股（在未來的融資輪次之後）。關注是否需要 2 輪。上限表將允許您預測未來輪次的稀釋和影響。
我試圖盡可能簡單地說明這非常複雜內容，希望容易理解並覺得有用。
至於今天，我們確實需要注意以下趨勢:
1. 美國聯邦通信委員會 (The U.S. Federal Communications Commission)投票決定撤銷中國電信（美洲）公司持有的許可證，並承諾以安全為名, 採取更多措施清除中國科技公司在美國市場。因此，我們必須對中國電信和該行業在中國會產生什麼影響! 我希望有一天我能解釋自古以來, 每當任何國家, 在感覺失去權力或定位時, 經常創造想像一個國外敵人?
2. 通脹壓力再次作為熱門話題：會還是不會?
3. Cathie Wood回應, 特斯拉公司(Tesla) CEO馬斯克(Elon Musk)關於“強勁”短期通脹壓力的推文，她說: 儘管最近出現了與 Covid-19 和, 石油供應限制相關的供應鏈瓶頸，但新技術將有助於“扭轉通脹曲線”。
4. Cathie Wood(方舟投資管理公司創始人)在 Twitter 上表示，人工智能、電動汽車、機器人、基因組測序和區塊鏈技術, 都是有助於緩解價格壓力的現象。
這也是我最近一直在研究的內容，使用數據分析和商業智能進行交叉參考，了解特斯拉(Testa)和其他股票（包括加密貨幣）的定價有何受衝擊影響？馬斯克(Musk)究竟在做什麼？ 無論他的做法是對或是錯，將由美國證券交易委員會或國會確定提出質疑，但馬斯克每次說什麼會如何影響讀者。希望我能完成交叉引用和分析，我明天可以和大家分享。
