今日精選: 左右兩難：什麼才是正確的 — 通脹剋星？! 衰退陷阱？!
序言
• 正如我們一直強調，全球經濟是交織在一起：美聯儲加息不僅會影響美國，其連鎖反應, 遲早會波及其他國家，上海的新冠肺炎, 導致封鎖,不僅影響中國製造業出口，它推動了本已嚴重的供應鏈問題，迅速美元和人民幣兌換連鎖反應！ 總而言之，我們現在處於一個巨大的熔爐中，一切都在碰撞衝擊。 接下來是什麼？還不知道！
• 美聯儲加息推動美國走向衰退嗎？ 意見分歧，許多經濟學家警告[經濟衰退]，但在華爾街金融界分析師說: [這些擔憂被誇大了}！
• 我們作為普通人, 左右兩難：什麼才是正確的？
試圖分析和理解
• 本月《華爾街日報》經濟學家的調查, 平均認為，隨著美國經濟持續強勁, 推動通脹，如果不能控制需求供給平衡, 經濟衰退的風險越大，美聯儲會更嚴厲的措施。
• 未來 12 個月, 經濟陷入衰退的概率為 28%，高於 1 月份的 18% 和一年前的 13%。
• 隨著美聯儲提高利率以應對通脹，一系列供應衝擊在整個經濟中蔓延，經濟衰退的風險正在上升。”
• 熟悉的衰退前兆已經到來：這是因為(1) [收益率曲線](an inverted yield curve)倒掛和 (2) 3月高通脹8.5%上升。
什麼是[反向收益率曲線] ？
• 反向收益率曲線, 描述了[長期債務]收益率, 低於相同信用質量的[短期債務]收益率的, 異常下降。 有時被稱為[負收益率曲線]，[反向曲線] 在過去, 已多次被證明是[經濟衰退] 可靠的領先指標。
• [收益率曲線] 在 3 月 29 日自 2019 年以來首次倒掛。當短期國債券的利率, 高於長期國債券時，就會發生這種情況 —— 這表明投資者對經濟失去信心。
• 與此同時，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）暗示在 5 月份加息 50 點時，打消了對更高加息的猜測。
經濟衰退下滑指標
• 最廣泛接受的衰退定義, 是國內生產總值連續兩個季度下降。 根據美國諮商局的預測，美國實際 GDP 增長將在 2022 年第一季度放緩至 1.5%，遠低於 2021 年第四季度的 6.9%。
• 最近國際貨幣基金修訂後的《世界經濟展望》發人深省。 該組織很少會在日曆年的第一個季度內, 大幅下調其對經濟增長的預測。導致 2022 年全球增長下降了近 1 個百分點 —— 從 4.4% 降至 3.6%。
通貨膨脹或經濟衰退：關注在利率
• 美聯儲有足夠的經濟工具來避免經濟衰退。 “現在引發經濟衰退的主要原因是利率飆升”實在美聯儲迄今為止, 和預計到年底的加息行動, 本身不會引發[經濟衰退]。
• 如果價格沒有像預期的那樣[減速]，美聯儲將面臨艱難道路。
• 但最大的問題是, 美聯儲需要採取什麼措施來[減緩經濟增長] , 現只使用利率, 穩定價格控制, 降低通貨膨脹。
• 如果像美聯儲預期的那樣，戰爭和流行病短缺問題得到解決，我們就可以避免引發衰退，如果不是這樣，通脹持續的時間越長，我們就越有可能進入工資價格螺旋，要求美聯儲猛踩剎車。
• 戰爭和流行病問題, 可以短期內得到解決? 我們大家都已經知道答案了。
• 其他經濟學家則持不同觀點認為，現在引發經濟衰退的主要原因是利率飆升。
• 金融學教授西格爾（Jeremy Siegel）最近在 CNBC 上表示，在可預見的未來，高通脹可能會持續存在。 [最新的通脹率] 8.5% 可能是峰值，但[它將] 很長一段時間內同比增長 6% 至 7%。 在使通貨膨脹惡化方面，有很多非常負面的力量。
• 企業或許能夠經受住利率上升的直接影響, 但對於那些在美國和現在放眼香港的中小企業來說，他們能生存嗎？
對我來說，我們讀得越多，我們越試圖理解，我們變得越不明智, 越不理解。 這就是我們常說的經濟理論！([email protected] <mailto:[email protected]> )
