26092022 黃淑儀博士[每日財經分析]（版權擁有)
今天重點: 美國申請破產公司的風險
• 上半年，美國大型企業破產的速度非常緩慢。 但隨著利率上升、通貨膨脹、全球經濟衰退以及可能越來越無法通過更高的成本，侵蝕利潤率和現金流，申請的速度會在今年餘下時間加快。
• 這是我過去在經濟危機期間的經歷。 換句話說：在美國做生意的香港和中國大陸企業，正面臨一場迫在眉睫的危機。 包括在歐洲、英國的公司也是如此。 不同的是，一些美國公司申請了第 11 章破產法。
• 在美國行業中破產逆勢而上的是(1)金融、(2) 保險和(3) 房地產。
• 2020 年有 10 家企業申請破產保護令，2021 年有 15 家，截至今年 6 月 30 日有 6 家。類似於中國的房地產市場: 我們不能對[美國房地產市場]如此安定肯定，因為現在美國房地產購買熱潮正在迅速下降：利率急劇增加， 和適當定價市場限制，正在產生巨大的風險。
• 由於我之前的第 11 章成功案例中，幫助公司收回應收款的經驗，這些案例導致了生產力局(HKPC)的一系列研討會； 我對當前形勢的分析，迫使我今天發出警告。
• 作者在 2007 年首次創造了[ 完美風暴]。今天估計，(1) 掙扎的購物中心和 (2)酒店以及(3)消費者和(4) 員工/工人行為的變化; 正在挑戰美國房地投資，並且潛在的[全球衰退]和[高通脹的跡象]增加了對[加密貨幣，和金融公司的擔憂。
• 其他行業可能很快也會效仿遵循第 11 章破產保護，以停止任何未償付款，直到其財務生存能力，得到美國法院的保證和保護求存。
• 根據 Epiq Bankruptcy 的數據，美國公司申請第 11 章的破產保護令，在 8 月份有所增加。 第 11 章的申請增加到 466案件，而再上個月，申請註冊破產保護令為 257 案件。增長的速度讓我真的很擔心。
• 到目前為止，下半年值得注意的第 11 章破產已申請包括[直接面向消費者]的有機和健康產品公司 NewAge； 加密貨幣公司 Voyager Digital； ExpressJet 航空公司； 汽車供應商 Gising North America； Packable Holdings，凱雷集團 (Carlyle Group) 支持的電子商務平台； Lumileds Holding B.V.，汽車顯示屏 LED 照明供應商； 斯堪的納維亞航空系統（Scandinavian Airlines System SAS）； 倫敦上市的 Cineworld是包括 Regal Cinemas 在內的所有連鎖的電影院等等。
• 根據惠譽評級 (Fitch Ratings) 表示，航空公司、房屋建築商和建築產品公司最容易受到需求侵蝕、原材料或商品通脹，以及無法通過價格上漲等風險的影響。 惠譽(Fitch Ratings)表示，任何高於(1)預期的運營費用增長 (2) 利潤率壓力以及(3) 流動性減弱的跡像也可能給航空公司的信用評級帶來壓力。因此，我們需要密切關注這些指標。
• 同時，就像中國的房地產行業負債累累，在美國企業債務的激增，已經在今天製造了一顆定時炸彈。 公司債務在 2020 年增加了 1 萬億多美元，達到創紀錄的 11 萬億美元。 自 2008 年上一次金融危機以來，企業債務幾乎翻了一番。
• 十多年來接近於零的利率催生了所謂“殭屍”公司 (zombie companies)，這些公司甚至沒有產生足夠的利潤來支付債務的利息成本 (包括許多高科技公司、加密平台等)。這些殭屍公司通過借更多的錢來應對covid-19，大多數這些殭屍公司中將永遠無法償還債務。
• 唯一方法是通過破產清除債務。 我肯定會在未來幾個月和2023年內看到一波大規模的破產潮。([email protected] <mailto:[email protected]> )
今天重點: 美國申請破產公司的風險
• 上半年，美國大型企業破產的速度非常緩慢。 但隨著利率上升、通貨膨脹、全球經濟衰退以及可能越來越無法通過更高的成本，侵蝕利潤率和現金流，申請的速度會在今年餘下時間加快。
• 這是我過去在經濟危機期間的經歷。 換句話說：在美國做生意的香港和中國大陸企業，正面臨一場迫在眉睫的危機。 包括在歐洲、英國的公司也是如此。 不同的是，一些美國公司申請了第 11 章破產法。
• 在美國行業中破產逆勢而上的是(1)金融、(2) 保險和(3) 房地產。
• 2020 年有 10 家企業申請破產保護令，2021 年有 15 家，截至今年 6 月 30 日有 6 家。類似於中國的房地產市場: 我們不能對[美國房地產市場]如此安定肯定，因為現在美國房地產購買熱潮正在迅速下降：利率急劇增加， 和適當定價市場限制，正在產生巨大的風險。
• 由於我之前的第 11 章成功案例中，幫助公司收回應收款的經驗，這些案例導致了生產力局(HKPC)的一系列研討會； 我對當前形勢的分析，迫使我今天發出警告。
• 作者在 2007 年首次創造了[ 完美風暴]。今天估計，(1) 掙扎的購物中心和 (2)酒店以及(3)消費者和(4) 員工/工人行為的變化; 正在挑戰美國房地投資，並且潛在的[全球衰退]和[高通脹的跡象]增加了對[加密貨幣，和金融公司的擔憂。
• 其他行業可能很快也會效仿遵循第 11 章破產保護，以停止任何未償付款，直到其財務生存能力，得到美國法院的保證和保護求存。
• 根據 Epiq Bankruptcy 的數據，美國公司申請第 11 章的破產保護令，在 8 月份有所增加。 第 11 章的申請增加到 466案件，而再上個月，申請註冊破產保護令為 257 案件。增長的速度讓我真的很擔心。
• 到目前為止，下半年值得注意的第 11 章破產已申請包括[直接面向消費者]的有機和健康產品公司 NewAge； 加密貨幣公司 Voyager Digital； ExpressJet 航空公司； 汽車供應商 Gising North America； Packable Holdings，凱雷集團 (Carlyle Group) 支持的電子商務平台； Lumileds Holding B.V.，汽車顯示屏 LED 照明供應商； 斯堪的納維亞航空系統（Scandinavian Airlines System SAS）； 倫敦上市的 Cineworld是包括 Regal Cinemas 在內的所有連鎖的電影院等等。
• 根據惠譽評級 (Fitch Ratings) 表示，航空公司、房屋建築商和建築產品公司最容易受到需求侵蝕、原材料或商品通脹，以及無法通過價格上漲等風險的影響。 惠譽(Fitch Ratings)表示，任何高於(1)預期的運營費用增長 (2) 利潤率壓力以及(3) 流動性減弱的跡像也可能給航空公司的信用評級帶來壓力。因此，我們需要密切關注這些指標。
• 同時，就像中國的房地產行業負債累累，在美國企業債務的激增，已經在今天製造了一顆定時炸彈。 公司債務在 2020 年增加了 1 萬億多美元，達到創紀錄的 11 萬億美元。 自 2008 年上一次金融危機以來，企業債務幾乎翻了一番。
• 十多年來接近於零的利率催生了所謂“殭屍”公司 (zombie companies)，這些公司甚至沒有產生足夠的利潤來支付債務的利息成本 (包括許多高科技公司、加密平台等)。這些殭屍公司通過借更多的錢來應對covid-19，大多數這些殭屍公司中將永遠無法償還債務。
• 唯一方法是通過破產清除債務。 我肯定會在未來幾個月和2023年內看到一波大規模的破產潮。([email protected] <mailto:[email protected]> )
